Le quattro fasi e il quasi RTB
Il servizio organizza le opportunità in quattro fasi, sempre con gli stessi nomi, più una categoria intermedia:
- Greenfield: l'investitore cerca sviluppatori che sviluppino per suo conto, con remunerazione a milestone.
- Quasi RTB: progetti in fase avanzata a cui manca ancora qualche elemento, per esempio la PAS presentata ma non approvata.
- RTB: progetti autorizzati pronti da costruire o impianti chiavi in mano.
- Brownfield: impianti costruiti o in fase finale, pronti da allacciare alla rete.
- COD: impianti già in esercizio con storico di produzione.
Differenza tra RTB, greenfield, brownfield e COD: tabella di confronto
| Fase | Rischio prevalente | Cosa si acquista | Documenti tipici |
|---|---|---|---|
| Greenfield | Alto: autorizzazione, connessione, terreno | Diritti su un progetto da sviluppare, tramite contratto di sviluppo | Studio di fattibilità, richiesta o STMG, accordi preliminari sul terreno |
| Quasi RTB | Medio: elementi residui da completare | Progetto avanzato, spesso con pagamenti condizionati | STMG accettata, istanza PAS o AU depositata, opzioni sul terreno |
| RTB | Costruzione e costi EPC | Progetto autorizzato o impianto chiavi in mano | Titolo autorizzativo, STMG accettata, DDS o proprietà, progetto per l'EPC |
| Brownfield | Connessione e qualità costruttiva | Impianto costruito in attesa di allaccio | As-built, collaudi, stato delle opere di rete, garanzie EPC |
| COD | Performance e ricavi | Impianto in esercizio | Storico di produzione, contratti di vendita dell'energia, O&M, bilanci della SPV |
Il rischio scende procedendo verso il COD; di solito sale il prezzo, perché sviluppo e costruzione sono già stati remunerati. I fattori di valore sono spiegati nella guida sulla valutazione dei progetti.
Tecnologie: fotovoltaico a terra, agrivoltaico, BESS, ibrido
Fotovoltaico a terra
Impianti utility-scale su terreni, cave, aree industriali o altre aree idonee. Dopo il DL 63/2024 il fotovoltaico a terra su suolo agricolo è limitato, salvo le eccezioni previste.
Agrivoltaico
Impianti che mantengono l'attività agricola sotto o tra i moduli, secondo le linee guida MASE. Vedi la pagina sui progetti agrivoltaici.
BESS
Sistemi di accumulo standalone, con criteri propri di connessione e autorizzazione. Il contesto di mercato comprende il meccanismo MACSE gestito da Terna. Vedi i progetti BESS.
Ibrido
Fotovoltaico e accumulo sullo stesso sito, spesso con connessione condivisa. Vedi i progetti ibridi.
Portafogli e cluster
Alcuni proprietari cedono più progetti insieme, a volte nella stessa area o con infrastrutture di rete in comune. I portafogli riducono i costi di transazione per unità, ma richiedono una due diligence per ciascun impianto. Importante: l'incrocio con i criteri avviene sulla potenza del singolo impianto, non sulla somma del portafoglio.
Come scegliere le tipologie da cercare
La scelta dipende da tre domande: quanto rischio di sviluppo sei disposto a gestire, se hai una struttura interna per costruire, quanto presto ti servono i ricavi. Un IPP con team di sviluppo può guardare a greenfield e quasi RTB; un fondo con mandato su asset operativi guarderà a brownfield e COD; molti investitori combinano RTB e chiavi in mano. Nell'area riservata puoi selezionare più fasi e più tecnologie insieme. Imposta le tipologie che ti interessano oppure chiedi un confronto su WhatsApp.
Cosa ricevi per ogni tipologia
Qualunque sia la fase, il teaser usa gli stessi campi standard: potenza, costo STMG, giorni stimati di allaccio, terreno in diritto di superficie o in vendita con i costi, costo di sviluppo, PAS presentata, PAS approvata. I campi non ancora disponibili sono indicati come tali. Per riceverli registrati come investitore. Il percorso completo è in come funziona.
Domande frequenti
Che differenza c'è tra RTB e quasi RTB?
Un progetto RTB ha completato titolo autorizzativo, connessione e diritti sul terreno. Un quasi RTB ha ancora qualche elemento aperto, che nel teaser viene evidenziato, e un rischio residuo da prezzare.
La fase greenfield è adatta a investitori istituzionali?
Sì, se l'investitore ha un orizzonte lungo e la capacità di seguire lo sviluppo, direttamente o tramite advisor. Il pagamento a milestone aiuta a limitare l'esposizione.
Posso cercare tipologie diverse contemporaneamente?
Sì. Puoi combinare fasi e tecnologie nei criteri. Ricevi un teaser per ogni progetto compatibile con la potenza del singolo impianto che hai indicato.
Brownfield ha lo stesso significato che in altri settori?
No. Su Pipeline.Solar indica impianti costruiti o in fase finale pronti da allacciare, non aree industriali dismesse.