Come usare il glossario degli investimenti nel fotovoltaico
Le definizioni sono pensate per l'investitore e riflettono l'uso che il mercato italiano fa di ciascun termine. Dove esiste un riferimento normativo lo indichiamo; dove il termine è una convenzione di mercato, come RTB o quasi RTB, lo diciamo esplicitamente. Molte voci rimandano a una guida di approfondimento, per esempio su STMG e TICA o su PAS e autorizzazione unica.
Sigle fotovoltaico: A-C
| Termine | Definizione |
|---|---|
| Agrivoltaico | Impianto che integra produzione fotovoltaica e attività agricola sulla stessa area. Riferimenti: Linee guida MASE del giugno 2022; il DM MASE 436/2023 ha previsto incentivi PNRR per l'agrivoltaico avanzato. |
| Aree idonee | Aree individuate dalla normativa nazionale (DM 21 giugno 2024) e dalle leggi regionali, con effetti su procedure e tempi autorizzativi. |
| ARERA | Autorità di regolazione per energia, reti e ambiente; ha adottato la TICA. |
| Asset deal | Acquisto del progetto o dell'impianto come insieme di beni e rapporti (titoli, connessione, diritti sul terreno), non della società. Vedi asset deal. |
| AU | Autorizzazione unica: il procedimento autorizzativo più articolato tra i regimi del D.Lgs. 190/2024. |
| BESS | Battery Energy Storage System, sistema di accumulo a batterie. Vedi progetti BESS. |
| Brownfield | Su Pipeline.Solar: impianto costruito o in fase finale, pronto da allacciare alla rete. |
| CAPEX | Spesa per investimento, in particolare il costo di costruzione dell'impianto. |
| CfD | Contratto per differenza. Il decreto FER X prevede contratti per differenza a due vie gestiti dal GSE. |
| COD | Commercial Operation Date: data di entrata in esercizio commerciale dell'impianto. |
| Cosviluppo | Accordo con cui l'investitore finanzia lo sviluppo e remunera lo sviluppatore al raggiungimento di milestone. Vedi cosviluppo a milestone. |
Termini fotovoltaico: D-M
| Termine | Definizione |
|---|---|
| Data room | Archivio dei documenti del progetto, accessibile dopo l'NDA. Vedi la checklist della data room. |
| DDS | Diritto di superficie (artt. 952 e ss. del codice civile), usato per i terreni degli impianti in alternativa all'acquisto. |
| Decreto Agricoltura | DL 63/2024: ha limitato il fotovoltaico a terra in area agricola, con eccezioni e con l'agrivoltaico possibile nelle configurazioni ammesse. |
| Due diligence | Verifica legale, tecnica, autorizzativa, di rete, sul terreno e fiscale svolta dall'investitore e dai suoi advisor. |
| EPC | Engineering, Procurement and Construction: il contraente che progetta, approvvigiona e costruisce l'impianto. |
| FER X | Decreto MASE (DM 30 dicembre 2024) che incentiva le rinnovabili mature, incluso il fotovoltaico, con contratti per differenza a due vie. |
| Greenfield | Su Pipeline.Solar: progetto da sviluppare tramite studi o sviluppatori, con remunerazione a milestone. |
| GSE | Gestore dei Servizi Energetici, che gestisce i meccanismi di incentivazione come FER X. |
| MACSE | Meccanismo di Terna per l'approvvigionamento a termine di capacità di stoccaggio tramite aste. |
| Milestone | Tappa di sviluppo a cui è legato un pagamento: per esempio STMG accettata, diritti sul terreno, PAS o AU depositata, titolo ottenuto. |
Sigle fotovoltaico: N-R
| Termine | Definizione |
|---|---|
| NDA | Accordo di riservatezza firmato prima dell'accesso alla data room. Vedi NDA. |
| NTP | Notice to Proceed: ordine di avvio lavori all'EPC. |
| O&M | Operation and Maintenance: gestione e manutenzione dell'impianto in esercizio. |
| PAS | Procedura abilitativa semplificata, uno dei regimi del D.Lgs. 190/2024. Nel teaser compaiono due campi: PAS presentata e PAS approvata. |
| PPA | Power Purchase Agreement: contratto di lungo periodo per la vendita dell'energia prodotta. |
| Quasi RTB | Progetto in fase avanzata a cui manca ancora qualche elemento per essere RTB. Vedi progetti quasi RTB. |
| Ritiro dedicato | Modalità di cessione dell'energia immessa in rete al GSE. |
| RTB | Ready-to-Build: progetto con titolo, connessione e terreno che consentono di costruire. Definizione di mercato. Vedi cosa significa RTB. |
Termini fotovoltaico: S-Z
| Termine | Definizione |
|---|---|
| Scouting agreement | Accordo che regola, dove previsto, il rapporto tra le parti in relazione all'opportunità presentata, firmato insieme o dopo l'NDA. |
| Share deal | Acquisto delle quote della SPV titolare del progetto. Vedi acquisto SPV. |
| SPV | Special Purpose Vehicle: società di progetto che detiene titoli, connessione e diritti. |
| STMG | Soluzione Tecnica Minima Generale: preventivo di connessione del gestore di rete, da accettare entro i termini previsti. |
| Teaser | Scheda sintetica e anonima del progetto inviata via email agli investitori compatibili: potenza, costo STMG, giorni di allaccio, terreno e costi, costo di sviluppo, stato della PAS. |
| Terna | Gestore della rete di trasmissione nazionale, che rilascia le STMG in alta tensione. |
| Testo unico FER | D.Lgs. 25 novembre 2024 n. 190, che riordina i regimi in attività libera, PAS e autorizzazione unica. |
| TICA | Testo Integrato Connessioni Attive, delibera ARERA ARG/elt 99/08 e s.m.i. |
| VIA | Valutazione di impatto ambientale, richiesta per alcuni progetti; la verifica di assoggettabilità stabilisce se serve. |
Dal glossario ai criteri di ricerca
Molti di questi termini corrispondono a scelte che fai nell'area riservata di Pipeline.Solar: le fasi (greenfield, RTB, brownfield, COD), le strutture (share deal SPV, asset deal, cosviluppo), le tecnologie (FV a terra, agrivoltaico, BESS, ibrido), la potenza minima e massima del singolo impianto e le regioni. Per iniziare usa il form di accesso investitori o scrivi su WhatsApp. Dopo il colloquio ricevi il link personale all'area riservata. Imposta i tuoi criteri.
Domande frequenti
Che differenza c'è tra RTB e COD?
RTB indica un progetto pronto da costruire; COD indica un impianto già in esercizio commerciale, con storico di produzione.
Cosa significa DDS?
Diritto di superficie, disciplinato dagli artt. 952 e ss. del codice civile. È lo strumento più usato per i terreni degli impianti, in alternativa all'acquisto.
Brownfield ha lo stesso significato ovunque?
No. Su Pipeline.Solar indica impianti costruiti o in fase finale pronti da allacciare. In altri contesti il termine può riferirsi ad aree già compromesse o edificate.
Quali sigle trovo in un teaser?
Di solito STMG, DDS e PAS, oltre alla potenza del singolo impianto, ai giorni stimati di allaccio e al costo di sviluppo.